深圳作为中国电子烟产业的集聚地，拥有庞大的生产基础和成熟的产业链。截至2025年5月，深圳拥有400余家获证电子烟生产企业，占全国获证企业总数的72%，形成了从零配件制造、雾化物生产到成品生产、运输销售的全产业链体系。
近年来，深圳市烟草专卖局加强了对电子烟市场的监管力度。自2021年以来，已累计查办涉电子烟案件293起，其中涉刑案件207起，涉案金额达11.63亿元。深圳市局通过构建协同治理模式，强化数字监管路径，推动电子烟产业从无序到有序、从初步探索到成熟规范的转变。
尽管深圳电子烟产业规模庞大，但市场也面临诸多挑战。随着新国标落地、水果味禁售、快递停发及消费税征收等政策的实施，电子烟市场已从高速扩张期进入存量竞争期。头部企业如思摩尔2024年虽实现营收增长5.3%至117.99亿元，但净利润却下滑20.8%，显示出市场利润空间受到压缩。
为应对市场变化，深圳电子烟企业积极拓展多元化业务。思摩尔等龙头企业加码雾化美容和雾化医疗领域，试图开辟第二增长曲线。例如，思摩尔推出的自有品牌“岚至”雾化美容产品，在内地市场实现收入增长，成为新的业务亮点。
此外，深圳电子烟企业也注重合规出海。华翰物流等企业通过建立合规的跨境物流服务，助力电子烟品牌进入国际市场。深圳宝安分公司的成立，标志着深圳电子烟企业在合规出口方面迈出重要一步，为品牌国际化提供了有力支持。
总体来看，深圳电子烟市场在政策监管趋严的背景下，正从规模扩张转向高质量发展。企业通过加强合规管理、拓展新兴应用领域及优化供应链，以应对市场竞争和政策变化，推动产业持续健康发展。
